Procjena vrijednosti društva nije samo alat prilikom prodaje ili akvizicije društva – ona predstavlja ključan uvid u financijsko zdravlje i budući potencijal vašeg poslovanja.

Pravilno određena vrijednost društva ne samo da reflektira trenutnu financijsku snagu, već daje osnovu za strateško planiranje, privlačenje investitora i optimizaciju poslovnih procesa.

Društva koja redovito procjenjuju svoju vrijednost imaju jasniju sliku o svojim prednostima i nedostacima, što im omogućuje donošenje informiranih poslovnih odluka i efikasnije upravljanje resursima. Nažalost, mnogi poduzetnici nemaju preciznu sliku o stvarnoj vrijednosti svog poslovanja, što može dovesti do neoptimalnih poslovnih odluka ili, u slučaju prodaje, prodaje ispod stvarne vrijednosti.

Zašto je važno znati vrijednost društva?

Procjena vrijednosti društva donosi višestruke koristi:

Donošenje ispravnih poslovnih odluka – Razumijevanje vrijednosti pojedinih dijelova poslovanja omogućuje fokusiranje na najisplativije segmente i optimizaciju onih manje profitabilnih.

Privlačenje potencijalnih investitora – Dokumentirana i precizna procjena vrijednosti društva jača pregovaračku poziciju u pregovaranju s potencijalnim investitorima i kreditorima.

Planiranje nasljeđivanja i izlazne strategije – Pouzdana procjena omogućuje vlasnicima planiranje prijenosa vlasništva ili izlaska iz poslovanja po najpovoljnijim uvjetima.

Porezno planiranje – Poznavanje vrijednosti društva olakšava porezno planiranje i ispunjavanje regulatornih zahtjeva.

Prodaja i akvizicije – Objektivna procjena vrijednosti ključna je kod prodaje, kupnje ili spajanja društva.

Koje metode se najčešće koriste za procjenu vrijednosti društva?

Prilikom procjene vrijednosti društva najčešće se koristi nekoliko metoda, svaka prilagođena specifičnoj situaciji i industriji:

Metoda diskontiranih novčanih tokova – Temeljna metoda koja procjenjuje sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova. Budući novčani tokovi planiraju se na temelju povijesnih podataka i tržišnih trendova, te se diskontiraju na sadašnju vrijednost korištenjem odgovarajuće diskontne stope (WACC – ponderirani prosječni trošak kapitala).

Metoda multiplikatora – Vrijednost društva procjenjuje se usporedbom s drugim sličnim društvima korištenjem multiplikatora poput P/E (cijena/zarada), P/B (cijena/knjigovodstvena vrijednost), P/EBIT i P/EBITDA. Ova metoda je posebno korisna kada postoje usporediva javna društva koja kotiraju na burzi.

Metoda knjigovodstvene vrijednosti – Temelji se na analizi imovine i obveza društva za procjenu njegove neto vrijednosti, uz odgovarajuće prilagodbe na stvarnu tržišnu vrijednost.

Kombinirana metoda – Najčešće se kombinira više metoda kako bi se dobio sveobuhvatniji i kvalitetniji uvid u vrijednost društva.

Pokazatelji koje u 3D Financijama analiziramo kod procjene vrijednosti

Financijski pokazatelji – Detaljno analiziramo bilancu, račun dobiti i gubitka, te novčane tokove kako bismo utvrdili financijsko zdravlje društva. Procjenjujemo pokazatelje likvidnosti, zaduženosti, aktivnosti, ekonomičnosti i profitabilnosti.

Operativna učinkovitost – Evaluiramo i korigiramo EBITDA (dobit prije kamata, poreza i amortizacije) kao ključni pokazatelj operativne sposobnosti Vašeg društva.

Tržišna pozicija – Analiziramo tržišni udio, konkurentske prednosti i potencijal za rast.

Kvaliteta menadžmenta – Procjenjujemo iskustvo i kompetencije uprave, kao i organizacijsku strukturu.

Najčešće pogreške kod procjene vrijednosti društva

Neprilagođeni financijski izvještaji – Često se ne rade potrebne korekcije financijskih izvještaja prije procjene, što dovodi do iskrivljene slike o stvarnoj profitabilnosti.

Nerealne projekcije – Pretjerano optimistične projekcije budućih prihoda i dobiti često dovode do precijenjenosti vrijednosti društva.

Zanemarivanje radnog kapitala –  Greška koja se često pojavljuje i umanjuje pokazatelj su kratkoročne pozajmice vlasnicima/trećim osobama na rok duži od 12 mjeseci. Ispravno bi trebale biti prikazane u dugoročnim obvezama, što može pomoći u optimizaciji radnog kapitala.

Neadekvatna diskontna stopa – Izbor neadekvatne diskontne stope može značajno iskriviti procjenu vrijednosti pri korištenju metode diskontiranih novčanih tokova.

Ignoriranje kvalitativnih faktora – Fokusiranje isključivo na brojke bez uvažavanja tržišne pozicije, reputacije i ljudskog kapitala dovodi do nepotpune procjene.

Kako povećati vrijednost vašeg društva?

Ključne smjernice za povećanje vrijednosti Vašeg društva:

Poboljšajte EBITDA maržu – Ključan, kako pokazatelj, tako i njegova apsolutna vrijednost. Bankama je ključan jer direktno utječe na izračun otplatnog potencijala svakog pojedinog društva.

Stabilizirajte i diverzificirajte prihode – Društva s predvidljivim, stabilnim i diverzificiranim izvorima prihoda postižu višu valuaciju.

Optimizirajte radni kapital – Poboljšajte upravljanje zalihama, potraživanjima i obvezama za oslobađanje novčanih tokova.

Procjena vrijednosti društva je složen proces koji zahtijeva stručno znanje i iskustvo. Stručnjaci 3D Poslovnih financija mogu vam pomoći objektivno procijeniti vrijednost vašeg društva, identificirati područja za poboljšanje i razviti strategije za povećanje vrijednosti.

Ako razmišljate o procjeni vrijednosti vašeg društva ili jednostavno želite bolji uvid u svoje financijsko stanje, obratite nam se za stručnu analizu i savjetovanje.

Financijsko savjetovanje i posredovanje za pravne osobe (društva i obrti)

e. info@3dposlovne-financije.hrt. +385 1 8008 076